观点:Terra的崩溃凸显了CEX风险管理系统的好处

admin binance下载app 2022-05-23 18 次浏览 没有评论

Terra的崩溃说明了为什么加密货币交易所需要先进的风险管理系统,特别是在提供使用可获得收益的DeFi协议的时候。

Terra生态系统——即原生货币LUNA和算法稳定币TerraUSD (UST)——的崩溃使更广泛的区块链和加密货币生态系统陷入困境。不仅Terra生态系统代币(如Anchor的ANC)价值暴跌,而且普遍的恐惧、不确定性和怀疑也使得市场领先的加密货币比特币和以太坊在一些交易所分别跌破了27000美元和1800美元。

在撰写本文时,加密货币市场仍然还没有恢复——即使Terra的影响已经基本被控制住了。

对行业信心的巨大打击

加密货币市场参与者——尤其是那些投资LUNA和UST的人——在这两项资产的崩溃中一蹶不振。对于那些质押所谓安全的、与美元挂钩的“稳定币”赚取利息的人来说,UST的死亡螺旋绝对是残酷的。不仅仅是对冲基金,普通个人也损失惨重。在某些情况下,他们失去了毕生的积蓄。

不幸的是,大多数普通用户(甚至一些对冲基金)都没有意识到质押算法稳定币所涉及的风险,尽管在算法稳定方面有过实验失败的历史。

监管机构上钩了

监管机构很快——几乎太快了——就以Terra的戏剧性脱钩为例,说明为什么需要对稳定币(和去中心化金融)进行监管。美国财政部长珍妮特·耶伦(Janet Yellen)在众议院金融服务委员会就金融稳定监督委员会提交给国会的年度报告举行的国会听证会上迅速提到了这一事件,她要求立法者就稳定币制定一个“一致的联邦框架”,以努力应对风险。

与参议员伊丽莎白·沃伦(Elizabeth Warren)相比,耶伦的言论相对温和。沃伦曾多次抨击去中心化金融(和加密货币)是一个由“神秘的超级程序员”和犯罪分子运营的行业。这位议员最近还与参议员Tina Smith一起写道,“投资加密货币是一场高风险的投机赌博”。从字里行间可以看出,Terra的崩溃给国会加密货币批评者的怒火火上浇油。

一些立法者——当然不仅仅是美国的立法者——描绘的情景是,加密行业是一个危险的投资场所。他们经常提到缺乏法规、用户保护和风险缓解系统(当不忙于虚构其主要被犯罪分子使用时)。

然而,这样的描述并不全是真实的。

CEX在风险管理和用户保护方面的作用

加密货币行业昔日的“狂野西部”时代已经一去不复返了——至少在中心化交易所(CEX)领域是这样。事实上,许多具有中心化订单簿的高级交易平台确实提供了安全网和风险缓解措施,其唯一目的是保护其用户免受严重市场波动的影响。

例如,在上周围绕LUNA和UST的加密货币市场崩盘之后——这对许多加密货币投资者和交易员来说是毁灭性的——OKX作为加密货币交易所脱颖而出,保护其客户免受这场崩盘的残酷影响。

我会解释这是如何做到的——OKX的风险管理系统首先注意到LUNA的价格波动,并向所有在OKX Earn(该交易所的加密收益聚合平台,包括DeFi收益产品)上质押UST的投资者发送电子邮件警报,从而实现了这一目标。在两个阶段中,OKX释放了超过5亿枚UST,来自9000多名投资者。这两个阶段UST的价格分别为0.99美元和0.8美元。OKX还通知Earn用户,他们的UST已经从质押中释放。

通过OKX Earn释放/解锁投资者的UST,使投资者有机会避免其在与美元脱钩的UST上的进一步损失。

为什么风险管理对加密行业很重要

Terra的崩溃以及对加密货币市场的更广泛影响表明,加密货币交易所需要先进的风险管理系统,特别是在提供使用可获得良好收益的去中心化金融(DeFi)协议时。OKX的风险管理系统让交易员避免受到市场严重波动引发的影响,突显了使用中心化交易平台“参与DeFi”的好处。与“独自”在Anchor或其他协议上质押不同,使用CEX的产品在协议出现问题时可以提供用户保护并降低风险。

当然,加密货币的创始价值——独立、去中心化、自由、“去信任”的安全性——与想要投资、赚取或交易加密货币的个人和公司降低风险之间必须有一个平衡。最终,我们都希望每个人都能安全、独立地进入不断增长的加密世界。然而,并不是每个人都准备好(甚至想)自己承担所有风险。

在通过先进的风险缓解系统促进更安全的去中心化金融准入方面,中心化交易所仍可发挥重要作用。随着越来越多的新人进入区块链技术提供的激动人心的世界,我们可以提供指导、专业知识和风险缓解措施,以确保他们最终继续留在这里。

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